Thị trường chứng khoán trước triển vọng tích cực

Theo chuyên viên phân tích Hồ Bá Tình

– Vietstock daily, trong những

phiên giao dịch tới, thị trường có

triển vọng

khá

tích cực

. Tuy vậy, sự phục hồi

của thị trường có thể thận trọng hơn và không loại trừ khả năng giao dịch một số

phiên sẽ giằng co mạnh.

Việc tham gia đầu tư ngắn hạn vẫn tiềm ẩn một vài rủi

ro. Tuy nhiên về trung và dài hạn, thị trường đang khá hấp dẫn.

Triển vọng…

Tuần

qua, dù thị trường chứng khoán chỉ có ba phiên giao dịch nhưng đã có một tuần phục hồi mạnh mẽ.

VN-Index có năm phiên tăng điểm liên tiếp. Tính thanh khoản của hai sàn trong tuần

qua tăng khá mạnh.

Trên sàn HoSE, khối lượng và giá trị giao dịch tăng hơn 15%,

còn trên HNX tăng gần 30%. Đặc biệt khối lượng đặt mua trên cả hai sàn đều tăng

khoảng 50%, trong khi đó khối lượng đặt bán gần như không đổi.

Ngoài ra, khối

ngoại mua ròng cũng khá mạnh với hơn 230 tỷ đồng. Như vậy, xu hướng mua ròng của

khối ngoại vẫn duy trì khá đều đặn trong suốt hơn tám tháng qua, bất chấp sự biến

động của thị trường.

Theo ông Hồ Bá Tình, nguyên nhân khiến thị trường phục hồi

là do đợt giảm sâu của thị trường vừa qua đã đưa giá cổ phiếu về vùng gần mức

đáy của thị trường vào năm 2009. Sự hấp dẫn của cổ phiếu đã lôi kéo được các nhà

đầu tư giá trị.

Bên cạnh đó, việc bán tháo giải chấp cổ phiếu của công ty chứng

khoán không còn diễn ra ồ ạt, thay vào đó là hoạt động mua vào tích cực.

Lý do

tiếp theo là thị trường được sự hỗ trợ tích cực của các yếu tố vĩ mô như lãi

suất có dấu hiệu giảm nhẹ, tỷ giá ổn định và Chính phủ cũng nhận định lạc quan

về nền kinh tế.

Yếu tố dòng tiền cũng hỗ trợ tốt cho thị trường khi tăng trưởng

tín dụng tháng 8/2010 khá mạnh. Ngoài ra, tỷ giá tương đối ổn định cũng khiến

hoạt động đầu cơ USD không còn hấp dẫn và khối ngoại tiếp tục mạnh tay giải

ngân.

Trong khi đó, giá vàng trong nước tăng mạnh theo giá thế giới có thể làm

cho nhiều nhà đầu tư chốt lời và dịch chuyển sang thị trường chứng khoán…

… và những rủi ro

Có thể thấy, những phiên phục hồi của thị trường vừa qua đã bước

đầu giúp nhà đầu tư hưng phấn và gia tăng niềm tin vào thị trường. Yếu tố này có

thể kích hoạt thị trường tiếp tục phục hồi trong những phiên sắp tới.

Tuy nhiên, Công ty Chứng khoán FPT (FPTs) lo ngại, có thể một bộ phận không nhỏ nhà đầu tư thận trọng và kỳ vọng

vào sự điều chỉnh kỹ thuật của thị trường khi giá cổ phiếu đã tăng khá mạnh

trong năm phiên liên tục.

Ngoài ra, có thể có hoạt động chốt lời trong những phiên

giao dịch đầu tuần này do lượng hàng giá rẻ ở vùng đáy về đến tài khoản, gây ảnh

hưởng đến sự phục hồi của thị trường.

Nếu thị trường vượt qua được áp lực bán

trong hai phiên đầu tuần thì nhà đầu tư có thể tin tưởng vào đợt phục hồi của

thị trường đã được xác lập. Theo đó, có thể tiếp tục giải ngân ở những cổ phiếu

thanh khoản tốt với chỉ số P/E dưới 10 trong những phiên tới.

Một

rủi ro

cũng

cần được lưu ý đến là áp lực giải chấp của các công ty chứng khoán vẫn còn,

khiến cho thị trường điều chỉnh. Thêm vào đó, việc tăng vốn của các ngân hàng và

doanh nghiệp tiếp tục ảnh hưởng đến dòng tiền đổ vào thị trường.

Công ty Chứng khoán VDSC

khuyến nghị: Đối với nhà đầu tư dài hạn, nếu mua vào trong thời điểm hiện tại

thì rủi ro không cao. Tuy nhiên, trước khi các quyết định cuối cùng liên quan

đến Thông tư 13 được công bố, nhà đầu tư vẫn nên giao dịch thận trọng.

Trong khi đó, theo Công ty chứng khoán VNDirect, nhà đầu tư nên giải ngân vào các phiên giảm điểm và đặt ra các

mức cắt lỗ cụ thể để tránh các thiệt hại do rủi ro giảm điểm cục bộ của thị

trường. Nhưng với các diễn biến trên thị trường như hiện nay, nhiều khả năng

VN-Index

sẽ vững vàng ở mức điểm trên 450./.

Hải Yên (Báo Tin Tức/Vietnam+)